Да, можно. Локальная запись ведётся параллельно с облачной и служит резервной копией архива.
Основное хранение происходит в облаке, а запись на карту памяти или HDD-диск нужна как подстраховка: при перебоях интернета видео сохраняется локально и автоматически загружается в облако после восстановления соединения.